三井物産 | 企業研究

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三井物産 株式会社編 企業研究レポート

当レポートでは、損益計算書(以下P/L)、貸借対照表(以下B/S)、キャッシュフロー計算書(以下C/F)の数字を見ながら、三井物産株式会社を分析します。

企業研究 | 三井物産株式会社

三井物産株式会社は、日本の総合商社です。

金属、機械・インフラ、化学品、エネルギー、生活産業、次世代・機能推進の6つの分野で事業を展開しています。

詳しくは『三井物産の事業』から確認できます。

本記事では、P/L、B/S、C/Fから三井物産株式会社をサクッと紹介します。

本記事で使用している財務データは以下の資料のものです。

P/Lから読み解く三井物産|稼いでいるが…

ここでは、P/Lの数字から本業で稼ぐ力を見ていきます。

直近の収益は7兆円弱、営業利益は約2,722億円

企業研究-収益

2019年3月期は収益、売上総利益、営業利益ともに伸びています。

一年間で約7兆円の収益という数字は控え目に言っても素晴らしいです。

ビジネスマンなら誰しもがこの規模のビジネスの一員になりたいと思うでしょう。

しかし、約7兆円の収益に対して、売上総利益は約7907億円。

営業利益は2,722億円。

なかなか難しいビジネスであることも確かです。

儲かるとは言えない数字

企業研究-売上総利益率

企業研究-売上高営業利益率

売上総利益率は12.05%。

売上高営業利益率は3.91%。

どちらの数字も儲けを出すには相当な企業努力が必要であることを表しています。

他方で、既存の仕組み上でコストを削減するアイデアと実行力があるビジネスマンには最適な活躍場が用意されていると捉えることもできます。

B/Sから読み解く三井物産|企業としての安全性は良好

さて、次はB/Sの数字から三井物産の企業としての安全性を見てみましょう。

まずはB/Sの主要な数字を確認

それでは各数字を使って三井物産の企業としての安全性を見ていきましょう。

自己資本比率

自己資本比率とは総資本に対する自己資本の比率

ここでの自己資本比率は、以下の計算式で算出されています。

自己資本比率=親会社の所有者に帰属する持分合計/(資本+流動負債+非流動負債)

諸説ありますが30%から40%が安全である目安と言われています。

したがって、直近の自己資本比率35.69%は安全です。

流動比率

流動比率とは、流動負債に対する流動資産の比率。

企業の一年以内の債務返済能力を測る指標

ここでの流動比率は、以下の計算式で算出されています。

流動比率=流動資産/非流動資産*100

流動比率が100%を超えていれば安全と言われています。

したがって直近の145.84%は安全です。

ただ流動比率の推移を見ると直近2年で低下しています。

固定長期適合率

固定長期適合率とは、返済を必要としない資金に対する固定資産に使われている資金の比率。企業の一年以上の債務状態を測る指標

ここでの固定長期適合率は、以下の計算式で算出されています。

固定長期適合率=非流動資産/(資本+非流動負債)

固定長期適合率は100%以下が望ましいとされます。

したがって直近の86.36%は安全です。

一方で固定長期適合率も直近2年で上昇しています。

流動比率と同じく調べてみるのも良いでしょう。

C/Fから読み解く三井物産|フリーキャッシュフローはマイナスだが…

営業キャッシュフローとは、企業が営業活動で生み出したお金

投資キャッシュフローとは、企業が投資に使ったお金、もしくは投資で得たお金の合計

財務キャッシュフローとは、企業が金融機関から借入した、あるいは返済したお金の合計

フリーキャッシュフローとは、企業が自由に使えるお金

ここではフリーキャッシュフローを以下の計算式で算出しています。

なおフリーキャッシュフローの算出方法は分析の目的によって差異があります。

三井物産の2019年3月期のプレゼンテーション資料では、営業キャッシュフローから運転資金及び定期預金の増減額を除外したフリーキャッシュフローを使用しています。

フリーキャッシュフロー=営業キャッシュフロー+投資キャッシュフロー

一般的に、営業キャッシュフローがプラス、投資キャッシュフローがマイナス、財務キャッシュフローがマイナス、フリーキャッシュフローがプラスの状態が健全な状態と言われています。

三井物産の2019年3月期のC/Fを見ると、営業キャッシュフローはプラス、投資キャッシュフローはマイナス、財務キャッシュフローはプラス、フリーキャッシュフローはマイナスです。

これは事業に積極的に投資をしている段階で見られるC/Fの状態です。

先述の流動比率と固定長期適合率が上昇していることを含めて考えると辻褄が合うでしょう。

しかしながら、具体的にどの事業に投資しているのか。

その投資によって将来どれくらいの期間でどれくらいのキャッシュを回収することができるのかを入念に調べる必要があります。

まとめ

いかがだったでしょうか。

数字だけでみると、三井物産の収益性はやや魅力に欠けました。

一方で、安全性は良好です。

かつC/Fからは将来に向けて積極的に投資しているであろうと予測できます。

より詳細な調査・分析が必要ですが、サクッと見た限りだと将来への期待が持てる内容です。

各項目でより深く見ていくことで、皆様特有の問題意識や課題の発見ができると思います。

もっと調べたい人が次に見るべき情報一覧

三井物産株式会社について調べたい人向け

三井物産株式会社IR(投資家情報)

360°business innovation.

Mitsui Career (YouTubeチャンネル)

商社について知りたい人向け

一般社団法人 日本貿易会 http://www.jftc.or.jp/

図解入門業界研究 最新総合商社の動向とカラクリがよーくわかる本[第3版]

決算書についてもっと知りたい人向け

一生モノのファイナンス入門

まんがで身につくファイナンス

環境を変えたい !と思ったら・・・

今の環境を変えたい!と思っている皆様におすすめの3つの方法をご紹介します。

 

環境を変えたい !と思ったときの3つの方法

1.  現在の環境を紙に書きだす。

2.  自分が思う理想の環境をイメージして紙に書きだす。

3.  それほど親しくないレベルの知り合いに自分の現状を話す。

 

1. 現在の環境を紙に書きだす。

現在の環境を紙に書きだしてみてください。

例えば:

自分は今どういう環境にいるのか。

今の環境で上手くできている点はなにか。

今の環境で上手くできていない点はなにか。

なぜ今の環境を変えたいと思っているのか。

環境が変われば自分はどうなることができるのか。

このように、今の自分の環境を紙に書きだすことで、客観的に現状を見ることができます。

紙に書くことで、「自分のこの考えは間違っていない」、「あっちとこっちの考えは矛盾している」といったように頭の中を整理できます。

 

2. 自分が思う理想の環境をイメージして紙に書きだす。

現在の環境を整理できたら、次は自分が理想とする環境を紙に書きだします。

例えば:

自分の強みを発揮するにはどういう環境が良いのか。

自分の弱みを改善するにはどういう環境が良いのか。

自分の思う理想の環境は、現在の環境と比べてどう違うのか。

もし自分の理想とする環境を手に入れたら何を始めるのか。

もし自分の理想とする環境を手に入れたら何をやめるのか。

このように、理想の環境を紙に書きだすことで、自分が今欲しがっているものが何なのかを整理できます。

さらに、今の環境でも手に入れることができるものや、始められることが見つかるかもしれません。

 

3. それほど親しくないレベルの知り合いに自分の現状を話す。

自分の現在の環境と、自分が欲しいと思う理想の環境がわかったら、最後は人にじゃべってみましょう。

紙に書きだしたことをしゃべるだけですが、話す内容が頭の中できっちり整理されていないと意外としゃべることができません。

スラスラしゃべることができたら、あなたは自分の現状と、理想をしっかりと整理できたことになります。

ここでポイントが2つあります。

1つは、「それほど親しくないけど知っている」レベルの知り合いにしゃべることです。

理由は、しっかりと話を聞いてくれるからです。

親しすぎる友人だと、あなたのことを思いすぎて、あなたが全部話し終える前に積極的にアドバイスをくれたりします。

しかし、ここで必要なのは、あなた自身の考えをあなたの声で人に伝えることです。

なので、自分の話をしっかり、全部、最後まで聞いてくれる人を選ぶことがポイントです。

2つ目のポイントは、「とりあえず話してみる」ことです。

やってはいけないことは、

「考えがまとまらないから話すのはあとで」とか

「まだ現状と理想がわからないから話すのはあとで」というように、

自分の考えを他人に話すことを先延ばしにすることです。

自分の考えを人に話すことで、もやもやしていた部分も晴れてきます。

自分の考えを人に話すことで、「これって実は正しかったのかも」とか「これって実は間違いだったか」と気づくことができます。

自分の考えを人に話すことは、最初はつらい、恥ずかしいと思うかもしれませんが、勇気を出して「とりあえず話して」みてください。

そして安心してください。「あなたの言葉であなたの考えを話す」これができる人は最高にカッコいいです!

 

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