【ROA企業研究】 SCSK と 日鉄ソリューションズ

企業研究-サムネイル-SCSK-NSSOL

本エントリでは、SCSKと日鉄ソリューションズ(以下: NSSOL)を比較する。

両社の比較を通じて、どちらの企業が財務データ的に良い状態であるかを明らかにする。

具体的には、以下の指標を比較する。

  1. ROAの比較
  2. 収益性指標の比較
  3. 資産効率性指標の比較
  4. 安全性指標の比較
  5. キャッシュ・フローの比較

【ROA企業研究】 SCSK と 日鉄ソリューションズ

企業研究-サムネイル-SCSK-NSSOL

指標を比較する前に、SCSKとNSSOLの企業規模を確認する。

企業研究-売上高-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期売上高は358,654,000,000円。

NSSOLの2019年3月期売上高は265,278,000,000円。

企業研究-売上総利益-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期売上総利益は88,742,000,000円。

NSSOLの2019年3月期売上総利益は52,586,000,000円。

企業研究-営業利益-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期営業利益は38,378,000,000円。

NSSOLの2019年3月期営業利益は25,676,000,000円。

企業研究-事業利益-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期事業利益は39,439,000,000円。
NSSOLの2019年3月期事業利益は26,317,000,000円。

【ROAの比較】SCSKの方が良い数値

まずはSCSKとNSSOLのROAを見ていく。

ROA=事業利益÷総資本=売上高事業利益率×総資本回転率

事業利益=営業利益+営業外収益

ROA

企業研究-ROA-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期ROAは12.53%。

NSSOLの2019年3月期ROAは11.15%。

ROAは、SCSKの方が高い。

2018年3月期から逆転している。

では、ROAの内訳から、逆転した要因をみてみよう。

売上高事業利益率

企業研究-売上高事業利益率-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期売上高事業利益率は11.00%。

NSSOLの2019年3月期売上高事業利益率は9.92%。

売上高事業利益率は、SCSKの方が高い。

総資本回転率

企業研究-総資本回転率-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期総資本回転率は113.91%。

NSSOLの2019年3月期総資本回転率は112.37%。

総資本回転率は、SCSKの方が高い。

SCSKの総資本回転率は、2018年3月期に大きく改善している。

これによりSCSKのROAも改善された。

【収益性指標の比較】SCSKの方が良い。

ここでは、SCSKとNSSOLの収益を比較する。

具体的には、売上総利益、売上高営業利益率、売上高事業利益率を比較する。

売上総利益率

企業研究-売上総利益率-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期売上総利益率は24.74%。

NSSOLの2019年3月期売上総利益率は19.82%。

売上総利益率はSCSKの方が高い。

売上高営業利益率

企業研究-売上高営業利益率-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期売上高営業利益率は10.70%。

NSSOLの2019年3月期売上高営業利益率は9.68%。

売上高営業利益率も、SCSKの方が高い。

売上高事業利益率

企業研究-売上高事業利益率-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期売上高事業利益率は11.00%。

NSSOLの2019年3月期売上高事業利益率は9.92%。

先述で見た通り、売上高事業利益率は、SCSKが高い。

収益性指標は、すべてSCSKが高い。

企業としての稼ぐ力はSCSKが強い。

【資産効率性指標の比較】両社同水準。資金運用効率はNSSOLの方が良い。

ここでは、SCSKとNSSOLの資産効率性指標を比較する。

総資本回転率

企業研究-総資本回転率-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期総資本回転率は113.91%。

NSSOLの2019年3月期総資本回転率は112.37%。

先述で見た通り、総資本回転率は、SCSKの方が高い。

SCSKの総資本回転率は2018年3月期に大きく改善した。

固定資産回転率

企業研究-固定資産回転率-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期固定資産回転率は315.06%。

NSSOLの2019年3月期固定資産回転率は325.66%。

固定資産回転率は、NSSOLの方が高い。

この指標は、SCSKとNSSOLで同水準だ。

売上債権回転期間と買入債務回転期間

企業研究-売上債権買入債務回転期間-SCSK

SCSKの2019年3月期売上債権回転期間は約76日。

SCSKの2019年3月期買入債務回転期間は約45日。

SCSKは代金の受け取りと、支払いに約21日間の差がある。

SCSKはこの21日間のための運転資金を有していなければならない。

企業研究-売上債権買入債務回転期間-NSSOL

NSSOLの2019年3月期売上債権回転期間(単位: 日)は約78日。

NSSOLの2019年3月期買入債務回転期間(単位: 日)は約72日。

NSSOLは、代金の受け取りと支払いの差が約6日間。

SCSKよりNSSOLの方が資金運用効率を高くできる構造を有している。

手元流動性比率

企業研究-手元流動性比率-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期手元流動性比率は約0.71倍。

NSSOLの2019年3月期手元流動性比率は約0.15倍。

SCSKは月商*0.71の現預金等を手元に残している。

一方、NSSOLは月商*0.15の現預金等を手元に残している。

資金運用効率の面ではNSSOLの方が効率が良い。

【安全性指標の比較】SCSKの方が良い。

ここでは、SCSKとNSSOLの安全性指標を比較する。

インタレスト・カバレッジ・レシオ

企業研究-インタレスト・カバレッジ・レシオ-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期インタレスト・カバレッジ・レシオは約343倍。

NSSOLの2019年3月期インタレスト・カバレッジ・レシオは約2924倍。

インタレスト・カバレッジ・レシオは、NSSOLの方がよい数値だが、数値的には両社とも安全水準だ。

自己資本比率

企業研究-自己資本比率-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期自己資本比率は62.15%。

NSSOLの2019年3月期自己資本比率は50.10%。

自己資本比率は、SCSKの方が良い数値だが、数値的には両社とも安全水準だ。

固定長期適合率

企業研究-固定長期適合率-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期固定長期適合率は46.74%。

NSSOLの2019年3月期固定長期適合率は59.66%。

固定長期適合率は、SCSKの方が良い数値だが、数値的には両社とも安全水準だ。

流動比率

企業研究-流動比率-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期流動比率は277.16%。

NSSOLの2019年3月期流動比率は219.73%。

固定長期適合率は、SCSKの方が良い数値だが、数値的には両社とも安全水準だ。

当座比率

企業研究-当座比率-SCSK-NSSOL

SCSKの2019年3月期当座比率は132.19%。

NSSOLの2019年3月期当座比率は85.39%。

当座比率は、SCSKの方が良い数値だ。

NSSOLの当座比率は望ましいとされる理論値を下回っている。

NSSOLの当座比率が理論値を下回っている理由は、先述の売上債権回転期間と買入債務回転期間が要因と考えられる。

NSSOLは代金の受け取りと支払いの時差が非常に小さい。

したがって、手元に現預金等を置いておくより、他に利用したほうが良いという経営判断と考えられる。

一方で、企業の安全性の側面から考えると、NSSOLは突発的な支払い力が弱いと考えることもできる。

【キャッシュ・フローの比較】両社とも良い状態。SCSKの方が将来的に明るい。

ここでは、SCSKとNSSOLのキャッシュ・フローの状態を比較する。

SCSKのキャッシュ・フロー

企業研究-キャッシュフロー-SCSK

SCSKの2019年3月期営業活動によるキャッシュ・フローは33,511,000,000円。

投資活動によるキャッシュ・フローは-7,163,000,000円。

財務活動によるキャッシュ・フローは-19,995,000,000円。

フリー・キャッシュ・フローは26,348,000,000円。

総じて素晴らしいCFの状態だ。

営業活動でしっかりキャッシュを稼ぎ、投資活動、財務活動にキャッシュを回せている。

企業経営が良好に循環している。

NSSOLのキャッシュ・フロー

企業研究-キャッシュフロー-NSSOL

NSSOLの2019年3月期営業活動によるキャッシュ・フローは19,690,000,000円。

投資活動によるキャッシュ・フローは-1,624,000,000円。

財務活動によるキャッシュ・フローは-16,255,000,000円。

フリー・キャッシュ・フローは18,066,000,000円。

NSSOLのCFも非常に良い状態だ。

営業活動でキャッシュを稼ぎ、投資や財務活動に充てている。

ただ、営業活動によるキャッシュ・フローに対して、財務活動によるキャッシュフローの割合が大きいと見ることもできる。

つまり、良い投資先が見つからないため、キャッシュを投資家に還元している。

将来的には現状維持、あるいはやや下降気味になる可能性が高い。

【まとめ】

本エントリでは、SCSKとNSSOLを比較した。

両社を比較した結果、SCSKの方が財務データ的に良い状態である。

また、将来的により成長が見込めそうなのはSCSKだと考えられる。

まずSCSKの方が企業規模が大きい。

かつ収益性、安全性もSCSKの方が良い。

資産効率性については両社同水準だが、総資本回転率はSCSKがNSSOLを上回っている。

最大の決め手は、キャッシュ・フローだ。

両社ともCFの状態は良好だ。

しかし、NSSOLのキャッシュ・フローの推移からは、将来への投資より、投資家への還元に力を入れているとみられる。

一方、SCSKは2018年3月期に大きな投資を行っている。

つまり、SCSKは成長できる領域を認識し、そこに資金を投じている。

したがって、将来的により成長が見込めそうなのはSCSKだと考えられる。

環境を変えたい !と思ったら・・・

今の環境を変えたい!と思っている皆様におすすめの3つの方法をご紹介します。

 

環境を変えたい !と思ったときの3つの方法

1.  現在の環境を紙に書きだす。

2.  自分が思う理想の環境をイメージして紙に書きだす。

3.  それほど親しくないレベルの知り合いに自分の現状を話す。

 

1. 現在の環境を紙に書きだす。

現在の環境を紙に書きだしてみてください。

例えば:

自分は今どういう環境にいるのか。

今の環境で上手くできている点はなにか。

今の環境で上手くできていない点はなにか。

なぜ今の環境を変えたいと思っているのか。

環境が変われば自分はどうなることができるのか。

このように、今の自分の環境を紙に書きだすことで、客観的に現状を見ることができます。

紙に書くことで、「自分のこの考えは間違っていない」、「あっちとこっちの考えは矛盾している」といったように頭の中を整理できます。

 

2. 自分が思う理想の環境をイメージして紙に書きだす。

現在の環境を整理できたら、次は自分が理想とする環境を紙に書きだします。

例えば:

自分の強みを発揮するにはどういう環境が良いのか。

自分の弱みを改善するにはどういう環境が良いのか。

自分の思う理想の環境は、現在の環境と比べてどう違うのか。

もし自分の理想とする環境を手に入れたら何を始めるのか。

もし自分の理想とする環境を手に入れたら何をやめるのか。

このように、理想の環境を紙に書きだすことで、自分が今欲しがっているものが何なのかを整理できます。

さらに、今の環境でも手に入れることができるものや、始められることが見つかるかもしれません。

 

3. それほど親しくないレベルの知り合いに自分の現状を話す。

自分の現在の環境と、自分が欲しいと思う理想の環境がわかったら、最後は人にじゃべってみましょう。

紙に書きだしたことをしゃべるだけですが、話す内容が頭の中できっちり整理されていないと意外としゃべることができません。

スラスラしゃべることができたら、あなたは自分の現状と、理想をしっかりと整理できたことになります。

ここでポイントが2つあります。

1つは、「それほど親しくないけど知っている」レベルの知り合いにしゃべることです。

理由は、しっかりと話を聞いてくれるからです。

親しすぎる友人だと、あなたのことを思いすぎて、あなたが全部話し終える前に積極的にアドバイスをくれたりします。

しかし、ここで必要なのは、あなた自身の考えをあなたの声で人に伝えることです。

なので、自分の話をしっかり、全部、最後まで聞いてくれる人を選ぶことがポイントです。

2つ目のポイントは、「とりあえず話してみる」ことです。

やってはいけないことは、

「考えがまとまらないから話すのはあとで」とか

「まだ現状と理想がわからないから話すのはあとで」というように、

自分の考えを他人に話すことを先延ばしにすることです。

自分の考えを人に話すことで、もやもやしていた部分も晴れてきます。

自分の考えを人に話すことで、「これって実は正しかったのかも」とか「これって実は間違いだったか」と気づくことができます。

自分の考えを人に話すことは、最初はつらい、恥ずかしいと思うかもしれませんが、勇気を出して「とりあえず話して」みてください。

そして安心してください。「あなたの言葉であなたの考えを話す」これができる人は最高にカッコいいです!

 

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