アット・ザ・マネー (at the money)とは、オプション取引において、権利行使価格と原資産価格が等しい状態のことです。
アット・ザ・マネーの他にも、オプションの状態を表す用語として、イン・ザ・マネー (in the money)と、アウト・オブ・ザ・マネー (out of the money)があります。
オプションの基本形として、コール・オプション、プット・オプションがあります。
コール・オプションやプット・オプションにおいて、行使してオプションの価値がある場合に、その価値のことを本源的価値 (intrinsic value)と呼びます。
本源的価値を式で表すと以下の通りです。
コール・オプションの場合、
本源的価値=MAX(原資産価格－行使価格, 0)
プット・オプションの場合、
本源的価値=MAX(行使価格－原資産価格, 0)
